房地产与REITs

最近身边已有人买了，或提到买屋子的事。买屋子的用途不外是给自己和家人住，又或者买来收租作投资用途。我就在想，是不是因为房子是实物可以摸得到，加上在正常情况下屋价只会有升没降，大家才会放心大胆的去买？其实在我看来，现在买屋子不比买REITS来的优势多，原因主要有两个：

现金流被固定了。买了屋子意味着要在未来的一段很长的时间内拿出一笔钱来供屋子，也就是说，你的一部分收入被强制性绑死了。买REITs就如买股票一样，有闲钱就买，没钱就不买。

投资房地产（这里指的是买屋子收租）和投资REITs的回酬率缩小了。举个实例：有人在金宝买了一间单层排屋来收租，收租的对象主要是在金宝拉曼大学就读的学子。粗略估计屋子售价十七万令吉。屋子有四间房，由于对象是在读的学生，房租自然不能太贵，一间大房估计可租RM350，其他三间有租RM250，那么一间屋子的租金将合计RM1,100。年租金计算有：RM1,100 X 12 = RM13,200。一年的回酬率 = RM132,00 / RM170,000 X 100% = 7.76%。若一个REITs的每股售价RM1.00，周息率有8%（可轻易找到），扣除10%所得税后净息率仍可达到7.2%（RM1.00 X 8% X 90% / RM1.00 X 100 = 7.20%）。

要知道，以上的计算只能算是初略估计。若要更准确，房屋的整个投资额则还要包括买卖合约的整个费用，房利，保养维修等等。REITs则可用年复利的计算方法以获得更准确的回酬率。认真计算的话，买REITS上市公司的股份，实际上的回酬率可能还胜过现在买屋子。

虽然房屋会随着时间而增值，但一天不卖掉屋子，投资者都得不到当中的利益。故若只看投资过程所能得到的回酬，房地投资比起投资REITs，吸引力有所减少了。

当然，投资REITs的风险包括股价的减值，不过直到现在，REITS的52周差价不会超过15%。相对起普通股，它置于非常稳定的状态。

如果有着充分的理由，对于想要投资房地产的朋友，仍然可以继续你们的大计。对于不够钱来买屋子，或者不想自己辛苦赚来的钱被困，又对银行利息感到失望，可以考虑投资REITs。